Derivados financieros en países subdesarrollados. Variantes poco usuales para la cobertura de riesgos de variación de precios de las mercancías

• Author: Elda Molina Díaz
• Position: Centro de Investigaciones de Economía Internacional, Universidad de La Habana, Cuba
• Pages: 13-25

Estudios del Desarrollo Social: Cuba y América Latina

www.revflacso.uh.cu

Estudios del Desarrollo Social: Cuba y América Latina

RPNS 2346 ISSN 2308-0132

Vol. 10, No. 2, Mayo-Agosto, 2022

Derivados financieros en países subdesarrollados. Variantes poco

usuales para la cobertura de riesgos de variación de precios de las

mercancías

Financial Derivatives in Under-Developing Countries. Unusual Variants for

the Hedging of Commodities Price Variation Risks

Elda Molina Díaz

Centro de Investigaciones de Economía Internacional

Universidad de La Habana, Cuba

0000-0003-4064-5981 Fecha de enviado: 25/01/2022

molina@ciei.uh.cu Fecha de aprobado: 15/02/2022

RESUMEN: Aunque el mercado de derivados financieros en países subdesarrollados no alcanza en tamaño y

desarrollo al de los países más avanzados, el uso de estos instrumentos ha venido creciendo desde la década

de los años 80. Son amplios los beneficios que brindan a estas economías tan dependientes del exterior y

vulnerables a las variaciones de precios de sus productos de exportación e importación y del financiamiento. No

obstante, estos países enfrentan dificultades para su uso amplio y eficiente. Existen experiencias positivas en el

uso de derivados para proteger riesgos relacionados con el comercio exterior en países subdesarrollados, la

mayoría a través de estrategias simples. Sin embargo, algunas variantes menos convencionales o de mayor

complejidad se pueden implementar con el propósito de incrementar los beneficios de estos instrumentos y para

sortear algunas de las trabas que subsisten para su uso. Las más efectivas incorporan opciones.

PALABRAS CLAVE: cobertura; derivados sobre productos básicos; derivados financieros; mercados

emergentes; riesgos.

ABSTRACT: Although the derivatives market in developing countries does not reach the size and development of

those of developed countries, this instruments’ use has been growing since the 80’s. They significantly benefit these

economies which are quite dependent from foreign trade and vulnerable to fluctuations of their main export and

import items and financing flows. However, these countries face difficulties for a wide and efficient use of these

instruments. There are positive experiences in developing countries using derivatives to protect risks related to

foreign trade, mostly through simple strategies. However, some less conventional or more complex variants can

be implemented in order to increase the positive outcome from these instruments and to avoid some of the

obstacles prevailing for their use. The most effective alternatives are those involving options.

KEYWORDS: commodity derivatives; emerging markets; financial derivatives; hedging; risk.